宏柏新材网上路演交流互动问答

  中信证券股份有限公司 投资银行部业务总监、保荐代表人 陈靖 先生和投入资金的人交流

  答 宏柏新材陈杰：本项目目标实现后，税后静态投资回收期(含建设期)为6.28年，税后内部收益率是19.38%。本项目财务内部收益率与投资回收期均处于正常水平，各项经济效益指标合理，均符合国家有前关规定及投资方要求，项目具有较强的盈利能力，从经济效益方面来讲也是切实可行的。

  答 宏柏新材陈杰：1、在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能可靠地计量则予以确认。在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。

  2、在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态但尚未办理竣工结算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

  答 宏柏新材陈杰：公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本;其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

  答 宏柏新材陈杰：本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，如能可靠计量的，按照公允市价计量。如果该负债预期在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内不能完全支付，且财务影响重大的，则该负债将以折现后的金额计量。

  答 宏柏新材陈杰：公司主要税种包括增值税、房产税、城市维护建设税、教育费附加、土地使用税、企业所得税、环保税等。

  答 宏柏新材纪金树：功能性硅烷的生产的基本工艺较为复杂，生产的全部过程中的部分环节涉及到高温、高压环境和危化品的使用，生产中产生的废弃物也需通过一定的技术处理才能循环利用或达标排放，因此国家安全生产和生态环保部门慢慢地增加对本行业的监管，逐步关停了产能落后、安全环保不达标的中小企业。同时，国家对新建化工项目也实施了更为严格的行业准入制度，进一步提升了行业准入门槛。

  答 宏柏新材纪金树：能性硅烷作为重要的化工原料，进口国一般没有特别的关税、配额或产业政策限制，按照一般商品对待。对功能性硅烷产品出口造成一定影响的主要是《欧盟化学品注册、评估、授权和限制制度》(REACH)。公司的基本的产品硅烷偶联剂已完成REACH注册，产品可在欧盟市场做正常销售。公司未来若推出新产品，也将及时完成REACH注册。

  答 宏柏新材纪金树：目前公司产品主要出口到美国、欧洲、韩国、印尼等国家和地区。2018年起，美国与中国发生贸易摩擦，美国对中国部分输美商品加征一定的关税。虽然中美贸易摩擦仍在持续，但暂未涉及公司出口产品。

  答 宏柏新材纪金树：公司是高新技术企业，拥有本部技术部、哈尔滨硅材料研究所、东莞应用研发中心三个研发部门。公司还与杜善义院士团队合作设有院士工作站，进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司掌握了含硫硅烷、新一代氨基硅烷、下一代含硫硅烷及气凝胶的生产技术。

  答 宏柏新材纪金树：宏柏新材十分注重在研发技术方面的投入，拥有一支化学工程、分析化学、精细化工、高分子、化工设备、仪表控制等诸多领域背景的数十人专业团队，构建了从研发到应用完整的研发技术体系。此外，公司与杜善义院士团队合作设有院士工作站进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司取得了十多项含硫硅烷领域的核心技术，在成为国内领先的含硫硅烷生产商的同时，还掌握了新型氨基硅烷和气凝胶的生产技术。

  答 宏柏新材纪金树：含硫硅烷可有效提升白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化，同时具有偶联剂、促进剂和硫化剂的作用，慢慢的变成了子午线轮胎生产的重要原料。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。

  答 宏柏新材纪金树：公司所处行业由国家发展与改革委员会、国家工业与信息化部承担行业宏观调控管理职能，主要负责制定产业政策，指导技术改造。

  答 宏柏新材张捷：公司管理层认为：公司制定的各项内部控制制度完整、合理、有效，执行情况良好。

  公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等有关法律和法规的规定，制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《总经理工作规则》等重大规章制度，明确了股东大会、董事会、监事会和经理层的权责范围和工作程序。这些内部控制的设计是合理的，执行是有效的，能适应公司管理的要求和发展的需要，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家相关法律和法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证。

  答 宏柏新材张捷：公司董事会专门委员会自设立以来，各委员充分的发挥各自的专业特长，勤勉尽责，在制定公司战略发展规划、规范关联交易、督促公司完善内部控制制度及执行有效性、制定高管薪酬绩效评价标准等方面为公司出谋划策，发挥了实际作用。

  答 宏柏新材陈杰：在编制现金流量表时，将本公司库存现金及可以每时每刻用于支付的存款确认为现金。现金等价物是指企业持有的期限短(一般是指从购买日起3个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

  答 宏柏新材陈杰：资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即现汇率折算，由此产生的汇兑差额，均计入当期损益。

  以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允市价计量的外币非货币性项目，采取公允价值确定日的即现汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益。

  答 宏柏新材张捷：根据《董事会审计委员会议事规则》规定，审计委员会成员由三名董事组成，其中独立董事二名，而且至少应有一名独立董事为会计专业技术人员，并由其担任该委员会主任。

  答 宏柏新材张捷：根据《董事会提名委员会议事规则》规定，提名委员会成员由三名董事组成，其中独立董事两名，并由独立董事担任该委员会主任。

  答 宏柏新材陈杰：公司对直销客户及经销客户，均采用成本加成法的定价政策，即依据原材料采购成本及生产所带来的成本来确定单位成本，作为产品销售的销售底价，在销售底价的基础上，考虑化工产品供需关系、类似商品市场价格、客户信用状况等，在保留一定的利润情况下与客户通过协商谈判，确认最终销售价格。

  对于外销客户，公司会考虑汇率变动风险、出口需承担的费用等因素对价格进行加成。

  对于经销类客户，公司会考虑经销商资金成本、仓储物流费用等结合经销商当地市场情况给予经销商一定的利益让渡。

  答 宏柏新材陈杰：对于同一大型轮胎制造商的同一系列产品，直销渠道与经销渠道由于直销客户及经销客户所处地区市场情况不同、使用量及产品细分规格有所差异等原因，导致毛利率有所差异。

  答 宏柏新材张捷：自股份公司设立起至本招股说明书签署日，公司第一届监事会共召开了10次监事会会议，历次监事会在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。

  答 宏柏新材张捷：根据《公司章程》、《监事会议事规则》规定，董事、总经理和其他高级管理人员不得兼任监事，监事的任期每届为三年，监事任期届满，连选可以连任。公司设监事会，监事会由三名监事组成，监事会设主席一人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议;监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。

  答 宏柏新材张捷：自股份公司设立起至招股说明书签署日，公司第一届董事会共召开了24次董事会会议，历次董事会在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。

  答 宏柏新材张捷：截至目前，发行人第一届董事会、监事会成员和高级管理人员均未发生变化。

  问 投资者：请谈谈对网上路演的看法?网上路演对公司首次公开发行股票有多大程度的影响?

  答 中信证券孟夏：网上路演为企业和投资者提供了一个互相了解的渠道,可以使投资者对企业有全方位的了解，企业也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对公司首次公开发行股票有积极的作用。

  答 中信证券孟夏：保荐制度的实施，有利于提高上市公司质量，规范保荐机构服务，进一步推动证券市场的稳定健康发展。

  问 投资者：作为保荐机构，你们是如何看待许多上市公司上市后经营业绩和以前相比突然变差的这个现象的?

  答 中信证券孟夏：这种现象对证券市场的发展是不利的，我们希望这种情况会越来越少，保荐机构也将认真履行自己的持续督导责任，力求不发生或少发生这种情况。

  问 投资者：请问保荐人制度实施后，投行应该如何选择项目，如何保证发行项目的质量?

  答 中信证券孟夏：我们将推荐成长性好、盈利能力强、规范运作的优质企业发行上市，中信证券作为保荐人，建立有一套完整的项目质量评价体系和质量控制机制，确保项目质量。

  答 宏柏新材张捷：公司监事会由3名监事组成，分别为周怀国、王林森和宋建坤。其中周怀国为监事会主席，宋建坤为职工代表监事。监事的任期每届为三年，监事任期届满，连选可以连任。

  2017年12月17日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，选举周怀国、王林森为公司第一届监事会股东代表监事，与公司职工代表大会选举产生的职工监事宋建坤共同组成公司第一届监事会。同日，公司召开第一届监事会第一次会议，全体监事选举周怀国担任公司监事会主席。

  答 宏柏新材陈杰：企业取得存货按实际成本计量，企业发出存货的成本计量采用月末一次加权平均法。低值易耗品和包装物的摊销方法，资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量;存货的盘存制度为永续盘存制。

  答 宏柏新材纪金树：公司努力创造良好的工作条件，通过先进的企业文化、富有竞争力的薪酬和强大的团队凝聚力，不断吸引优秀技术人才到公司工作，壮大公司研发队伍。公司十分注重人才培养，根据员工的特点和岗位需求，制定了全方位的员工培训体系，全面提升员工的专业知识、工作技能和创新能力，并且努力为技术骨干创造对外交流和学习的机会，让员工与公司共同成长。

  答 宏柏新材纪金树：针对部分固废，公司采用回收利用或再生循环使用的处理方式，其余固废交由有资质的第三方处置。

  答 宏柏新材纪金树：宏柏新材主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。

  答 宏柏新材纪金树：公司的经营范围主要为硅烷偶联剂、高分子材料辅助材料、工业盐、一般化学品(不含危险化学品)的制造、销售;硫酸、盐酸、四氯化硅、三氯氢硅、白炭黑、次氯酸钠制造、销售(凭安全生产许可证经营);硅材料、高分子材料等。

  答 宏柏新材纪金树：公司主要从事含硫硅烷细分领域中的功能性硅烷业务。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》2012年修订的标准，公司所属行业为C26制造业中的化学原料和化学制品制造业。

  答 宏柏新材纪金树：功能性硅烷同时含亲有机和亲无机两类官能团，可以作为无机材料和有机材料的界面桥梁或者直接参与有机聚合材料的交联反应，从而大幅提高材料性能，是一类非常重要、用途非常广泛的助剂。

  问 投资者：请简述本次募集资金投资氯硅烷绿色循环产业建设项目的主要建设内容?

  答 宏柏新材张捷：进一步拓展和完善以氯硅烷闭锁循环为基础的绿色生产体系，新建三氯氢硅流化床反应系统、三氯氢硅连续精馏系统、氯丙基三氯硅烷合成系统、氯丙基三氯硅烷精馏系统、氯丙基三甲氧基硅烷合成系统、四氯化硅合成气相白炭黑系统、丙基烷氧基硅烷合成系统、硅酸乙酯合成系统等。

  答 宏柏新材陈杰：无形资产按成本进行初始计量。外购无形资产的成本，包括购买价、相关税费以及直接归属于该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。

  与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此之外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。

  答 宏柏新材张捷：根据《公司章程》、《董事会议事规则》规定，公司设董事会，对股东大会负责。公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名;董事会设董事长1名，董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生;董事任期每届三年，任期届满，可连选连任，但是独立董事的连任时间不得超过六年。董事在任期届满以前，股东大会不能无故解除其职务。董事会对股东大会负责。

  答 宏柏新材纪金树：公司与行业内竞争对手相比具有领先的管理水平，管理团队经验丰富。公司通过ISO/TS16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18001职业健康安全管理体系的认证，拥有良好的激励机制，已针对核心骨干建立了员工持股平台。公司核心技术团队稳定，研发能力强，在成本控制等方面均处业内领先水平，具备良好的市场化管理能力。

  答 宏柏新材纪金树：公司制订了《仓储作业管制办法》等相关的制度，对公司的存货从入库、管理至出库、盘点等各程序分别进行了详细规定。在存货管理控制过程中，对于存货验收入库、领用发放、盘点清查始终贯彻不相容职务相分离原则;验收与入库、领用与审批、发放职能相分离。每月末将财务账务记录与仓库账务记录进行账账核对，通过存货盘点进行账实核对，保证了存货内控制度的有效执行。

  答 宏柏新材陈杰：职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。企业提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

  答 宏柏新材张捷：公司对每个生产岗位从原材料检验、生产过程检验到最终检验都按标准建立了相关作业指导文件和控制计划，并对生产、检验人员进行了入职培训、再培训和考核，只有符合要求的人员才允许上岗。

  答 宏柏新材陈杰：内销包括内销-直销、内销-经销两种模式，其中内销-直销中分为寄售模式及非寄售模式。本公司内销-直销(非寄售)及内销-经销模式下，在货物交付客户并经其签收后确认收入;内销-直销(寄售)模式下，在客户从寄售库领用公司货物时确认收入。

  外销包括直接销售、买断式经销商销售及非买断式经销商销售三种模式。直接销售与买断式经销商销售按照国际通行的贸易条件(FOB、FCA、CIF、CFR(或C

  答 宏柏新材纪金树：从市场份额的变化趋势看，国外功能性硅烷生产厂商受制于成本压力、产业配套等因素，大规模扩展生产能力的可能性较低。而在我国环保督查趋严的背景下，国内功能性硅烷行业集中度进一步提高，龙头企业形成了较强的产业链及成本优势，加之技术水平不断提升，在国际市场的竞争优势逐步确立并将继续扩大。预计未来市场上，我国硅烷产品将继续占据行业主导地位，逐步提高国际市场份额。

  答 中信证券陈靖：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。

  问 投资者：请问你们如何看待保荐人三年来对上市公司出现的作假等事件同样要承担责任?

  答 中信证券陈靖：首先这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。其次，我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。

  答 宏柏新材陈杰：报告期内，公司盈余公积分别为921.32万元、2,604.58万元和4,373.64万元。公司盈余公积增加主要系公司报告期经营情况良好，相应计提盈余公积导致。

  问 投资者：请问作为主承销商，您对宏柏新材的行业地位和未来发展有何评价?

  答 中信证券陈靖：作为主承销商,我对宏柏新材的行业地位和市场竞争力充分认同,通过本次公开发行,宏柏新材的行业地位将更加巩固,核心竞争力进一步提高,盈利能力进一步加强,未来发展将更上一层楼。

  答 中信证券陈靖：(1)公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策;(2)公司拟投资项目所需要的募集资金;(3)公司过去三年的业绩以及股票发行当年的预测业绩;(4)二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等等。

  答 宏柏新材纪金树：目前我国已经成为世界重要的硅烷生产基地，越来越多的企业注重产业链整合，加快产业链延伸，以达到循环生产的目的。包括宏柏新材在内，目前我国形成了三家规模较大的硅烷生产企业。

  答 宏柏新材纪金树：功能性硅烷下业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医疗等，通常对供应商的稳定供应能力及产品的质量标准有较高要求，因此形成了较高的供应商准入门槛。以含硫硅烷为例，下投资者户主要为大型轮胎制造商，其对含硫硅烷的质量和稳定性均存在较行业标准更高的要求。知名轮胎制造商对上游含硫硅烷供应商的选择过程中，通常要经过1-2年的考察及合格供应商认定流程，一旦达成业务合作关系，为保证生产的连续稳定，通常会进行长期战略合作。因此，本行业具备一定的客户壁垒。

  答 宏柏新材张捷：公司拥有专职技术品管团队，涉及分析化学、化学过程与工艺、精细化工、高分子化工、电子及化工设备等专业。谢谢!

  (3)继续加大研发投入，扩充终端产品品类，丰富产品品种，提升产品附加值;

  答 宏柏新材张捷：公司拥有独立的人事、工资、福利制度，拥有从事硅基新材料等产品研发、生产及销售业务的各类专业人员。公司董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》《公司章程》的有关规定产生和任职;公司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人控制的其他企业领薪，未从事与公司业务相同或相似的业务，未在与公司业务相同或相似的公司服务，未从事损害公司利益的活动;公司财务人员未在控股股东、实际控制人控制的其他企业中兼职。

  答 宏柏新材张捷：公司定期收集、分析与自身相关的国内外技术和市场信息，研究行业发展的最新动态，为确定公司产品和技术的发展方向提供参考。同时，公司注重参加国内外的技术交流，主动向同行、专家学习，取长补短。此外，公司与哈工大、天津大学等科研院所建立了长期、稳定的合作关系，开展联合攻关，解决技术难题，积极推动公司技术进步。

  答 宏柏新材纪金树：宏柏新材拥有全球产量最大的含硫硅烷(含固体硅烷)生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块-氯硅烷-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑”的完整绿色循环产业链。公司通过长期研发，在国内还率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业。

  答 中信证券孟夏：我们认为宏柏新材技术优势、品牌优势明显，企业未来发展前景十分广阔。

  问 投资者：请问券商，作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么?

  答 中信证券孟夏：良好的法人治理结构、稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性。

  答 中信证券孟夏：公司股票上市后走势受到众多因素影响，不仅有公司生产经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等国际国内等因素，因此较难做出准确判断!但是，相信公司上市后一定会兢兢业业，努力经营，回报各位股东!

  答 中信证券孟夏：宏柏新材的市场行情报价是由投资者来决定的，但我要告诉您的是公司近年来发展迅速、经营稳健、业绩优良、市场前景广阔，是一个非常值得长期持有的公司。

  答 中信证券孟夏：最大的区别是股东的基础不同，并因此而带来的信息传递和有效决策等方面的差异。

  答 中信证券孟夏：二级市场的股价是由多重因素决定的，从宏柏新材的基本面来看，我们认为公司发展健康，前景广阔，值得长期持有。

  问 投资者：请问保荐代表人：在你们与公司合作过程中，你认为公司人员的整体素质如何?

  答 中信证券陈靖：我们投行团队在与公司的合作过程中，深感宏柏新材的管理团队诚实守信、勤勉敬业，整体素质较高，是可以值得信赖的合作团队。

  答 中信证券陈靖：保荐制确实加大了保荐人和保荐代表人的执业风险和责任。我们会严格执行监管部门的相关要求和相关法规的规定，严谨执业，做好审慎的尽职调查，谨慎评估项目风险。

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