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  华特气体于2023年10月26日发布2023年三季度陈述：2023年前三季度公司完结经营收入11.29亿元，同比削减19.51%；归母净利润1.22亿元，同比削减34.63%。其间，2023Q3单季完结经营收入3.89亿元，同比削减25.14%，环比增加1.83%；归母净利润0.47亿元，同比削减30.77%，环比增加35.84%。

  2023Q3公司完结经营收入3.89亿元，同比削减25.14%，环比增加1.83%；归母净利润0.47亿元，同比削减30.77%，环比增加35.84%。公司业绩改变首要系：（1）2022年稀有气体原资料价格受俄乌抵触影响大面积上涨，价格传导至下流，带动公司产品价格、营收上涨。2023年稀有气体量价回归正常水平，出售的收益下降；（2）2023Q3受经济低迷、消费电子等终端需求疲弱等要素影响，下流半导体厂商稼动率走低，对上游特气等原资料需求削减，全球半导体职业继续去库存。TECHCET估计，2023年全球电子特气市场规模51亿美元，同比增速仅为1.98%，较2022年增速下滑8.22pct。展望未来，依据SEMI《世界晶圆厂猜测陈述》，随同2023年全球半导体库存的逐渐去化、高性能核算及轿车半导体需求增强，2024年全球半导体设备投资额将快速回暖至920亿美元，同比+21%，相较2023年的-22%增加明显。半导体职业经过周期底部调整，拐点日趋明亮，有望提振包含电子特气在内的半导体资料需求。

  公司以氟碳类气体纯化为切入点，扩展出光刻气、氢化物、氮氧化合物、碳氧化合物五大品类。一起，公司加强研制投入，现在在研项目48项，继续扩大特气品类，累计完结50余种产品国产代替。经过深化研制才能，完善产品布局，公司活跃向全品类气体供货商进军，特气品类数量在全国居前列。另一方面，公司锗烷产品去年底经过了韩国最大存储器企业的5纳米制程工艺产线的认证，已发生订单。高纯锗烷大多数都用在先进制程工艺，产品在国内暂没有需求，公司的锗烷产品首要出口海外。乙硅烷项目已完结产线装置，现在在小试阶段，实验产品已供下流部分客户进行认证，处于认证中状况。

  公司已完结对国内12寸集成电路制造厂商超越85%的客户覆盖率，处理了长江存储、中芯世界、华润微电子、台积电等客户多种气体资料的进口限制，并进入英特尔、美光科技、德州仪器、台积电、SK海力士、英飞凌、三星等全球抢先半导体企业供应链系统。公司拳头产品光刻气（Ar/Ne/Xe、Kr/Ne、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne）经过荷兰ASML和日本GIGAPHOTON株式会社的认证，是国内仅有一家经过两家认证的气体公司。此外，公司安身佛山，构成辐射华东、华中、西南、东北的全国营销网络，并经过世界气体公司，产品出口至东亚、东南亚、西亚、北美、欧洲、日韩等50多个国家和地区，打造“境内+境外”的全球出售网络。一起，建立泰国子公司，收买新加坡公司，强化海外直销途径，进步海外事务毛利率。公司不断开辟客户资源，完善途径布局，加强产品影响力，进步市场占有率，助力公司业绩进一步腾飞。

  猜测公司2023-2025年收入分别是16.19、20.68、26.60亿元，EPS分别为1.54、2.19、3.04元，当时股价对应PE分别为46.8、32.9、23.7倍。考虑到公司继续开发导入特气新品类，市场占有率不断的进步，随同半导体职业开展和资料国产代替趋势，公司事务有望继续生长，咱们保持“买入”评级。